發(fā)布者：山東百鋼匯金屬材料有限公司　　發(fā)布時間：2010/9/6　　閱讀：1175次

無錫鍋爐管 鋼材有望展開季節(jié)性上漲行情

江蘇合金管    江蘇厚壁鋼管   無錫無縫鋼管   無錫鍋爐管   無錫厚壁鋼管  江蘇合金管  江蘇鋼管廠 無錫無縫管      

隨著金九銀十消費旺季來臨，以及淘汰落后產能進入最后攻堅期，鋼廠或借機提價，合約將有望突破4400元大關。 

   鋼材期價呈現寬幅振蕩格局，其中主力1101合約保持在4200—4400元/噸區(qū)間波動。隨著金九銀十消費旺季來臨，以及淘汰落后產能進入最后攻堅期，鋼廠或借機提價，1月合約將有望突破4400元大關。

    美國經濟不會“二次探底”，通脹預期推動商品價格走高 

    美國經濟數據表現不佳，不僅制造業(yè)數據下滑，而且更為關鍵的就業(yè)和房市數據低迷依舊，美國經濟復蘇顯示出停滯的狀態(tài)。在這樣的背景下，國際市場對經濟前景的擔憂加劇，引發(fā)歐美股市和商品的調整。但筆者認為，美國經濟不會出現“二次探底”，當前美國經濟的窘境與歐債危機的“蝴蝶效應”、美國補充庫存結束和墨西哥灣漏油事件打擊了沿海地區(qū)經濟有一定關系，這些事件的影響只是暫時的。至于美國房地產市場，雖然房市疲弱還將持續(xù)一段時間，但經過次貸危機之后，房價下滑空間已經有限。因此美國經濟前景并非市場擔憂的那么悲觀。

    不過美國大選在即，經濟擔憂和政治壓力促使美國采取“二次寬松”貨幣政策，即準備持續(xù)購買美國國債，以此壓低利率，增強市場流動性。當未來通脹預期超越市場對經濟擔憂時，充沛的流動性中長期利多商品價格，近期金屬價格持續(xù)走強就是金融屬性在發(fā)揮作用。商品價格的上漲也將帶動鋼材期價走高，至少為鋼廠提價營造一個較好的外部氛圍。

    金九銀十，保障性住房建設強化需求預期

    經過近的調整，鋼材市場對于房市調控利空因素已經有了較為充分的消化， 特別在當前政策相對真空期，房市調控對下游需求的壓制力明顯減弱，鋼材下游需求逐步上升，7月至今鋼材周庫存下降了近100萬噸。是鋼材市場金九銀十的傳統(tǒng)消費旺季，鋼材庫存的持續(xù)下降有理由讓市場對下游需求持有更高的期待，預計鋼材下游需求將呈現季節(jié)性恢復，特別是在十一前，下游備貨意愿增強，鋼材消費有望進入小高潮。同時，580萬套保障性住房建設任務對拉動建筑鋼材市場需求注入較大動力，進入秋季建設高峰期，保障性住房建設概念將強化建筑鋼材需求預期。

    由于對需求有較為樂觀的預估，鋼廠很可能采取提價策略來吸引追漲不追跌的中間貿易商買單，如月初，沙鋼就上調了螺紋鋼上旬出廠價100元/噸。較為強勁的下游需求配合逐步上漲的價格，成為下半年鋼廠最佳的出貨時機。

    淘汰落后產能導致產能階段性下降 

   全國已經停產的煉鐵高爐產能為2261.8萬噸，占總淘汰煉鐵能力的64.2%；計劃月底前停產的未淘汰產能為466萬噸，占總淘汰煉鐵能力的13.2%。淘汰產能中，螺紋鋼等建筑鋼材比重較大，這也是近期螺紋鋼庫存下降的原因之一。月底為國家淘汰落后產能最后期限，落后產能將加快淘汰速度，預計月份建筑鋼材的供應量將進一步壓縮，有助于降低建筑鋼材庫存，因此淘汰落后產能也成為鋼價炒作的主要題材。但是中長期看，淘汰落后產能并不能在根本上解決建筑鋼材高庫存問題，很多鋼廠是通過產業(yè)升級來間接實現落后產能的淘汰，當完成產業(yè)升級后，實際產能反而可能會上升。只是因為產業(yè)升級不會很快完成，出現了階段性的供應短缺，月份正好處于供應下降的時間點。

    第四季度鋼材價格將會受壓回落

    盡管鋼材價格具備了上漲的條件，但是幾方面不利因素將使鋼材上漲行情不具有持續(xù)性，第四季度鋼材價格將會受壓回落。一是建筑鋼材庫存仍然偏高，特別是到第四季度，北方天氣轉冷，建筑鋼材需求將會下降，由此，高庫存的壓力將會加大。二是中國房市調控以及歐美經濟復蘇緩慢導致全球鐵礦石需求下降，第四季度三大礦產商很可能下調鐵礦石協(xié)議價，如日本已經與必和必拓達成下調第四季度焦炭價格7%的協(xié)議。盡管下調后的鐵礦石協(xié)議價可能仍高于現貨礦價格，但由此將抑制第四季度鋼鐵成本的上升，成本下降將削弱鋼廠上調價格的空間。三是因為鋼價與成本倒掛，導致鋼廠減產，鋼價在9月份上漲，企業(yè)將會扭虧為盈，利潤上升將刺激企業(yè)擴大產能，從而增加鋼材供應量。四是房市的持續(xù)調控，房產商資金鏈趨緊，第四季度資金鏈有斷裂的風險，這將成為鋼材市場的不確定因素。 

    年后半段鋼材期價將呈現先揚后抑的走勢

    綜合看，宏觀面充沛的流動性將刺激商品價格整體走高，間接利好鋼價，同時鋼材市場需求增加以及淘汰落后產能導致供應階段性短缺將有利于鋼材期價展開一小波上漲行情。但是建筑鋼材仍然偏高的庫存以及成本的下降將抑制鋼材價格上漲空間，預計0年后半段鋼材期價將呈現先揚后抑的走勢。