鋼鐵行業(yè):新增保障性住房對鋼材消費拉動影響

      事件:2010 年新建保障性住房政策趨于落實
　　近日。住房和城鄉(xiāng)建設部與各省、自治區(qū)、直轄市人民政府以及新疆生產(chǎn)建設兵團簽訂了2010 年住房保障工作目標責任書,簽約各省、自治區(qū)、直轄市人民政府以及新疆生產(chǎn)建設兵團要在今年共建設各類保障性住房和棚戶區(qū)改造住房580 萬套。
　　關注點一: 580 萬套保障性住房對住房新開工面積的影響
　　09 年我國基本建成各類保障性住房200 萬套,改造國有林區(qū)、墾區(qū)、煤礦棚戶區(qū)和部分城市棚戶區(qū)住房130 萬套,由此測算2010 年保障性住房實際增量250 萬套。依據(jù)保障房建筑面積60 平方米/套均值,測算新增住房建工面積1.5億平方米,約占09 年商品房新開工面積11.54 億平方米的13%;
　　關注點二:新增保障性住房對鋼材消費的拉動影響
　　雖然依據(jù)新增住房面積測算,保障性住房對房產(chǎn)投資的帶動作用還是顯著的。但是考慮到保障性住房的施工投入即單位面積耗鋼強度弱于商品房類,經(jīng)我們測算保障性住房對鋼材消費的拉動比較有限。
　　依據(jù) 09 年粗鋼產(chǎn)量5.66 億噸,商品房粗鋼消費占比約25%,我們測算09年商品房耗鋼量約為1.42 億噸;商品房單位面積耗鋼量依據(jù)不同房型在30-75公斤/ 平方米,我們預計保障房單位面積耗鋼量低于平均水平,大約為30-40 公斤/ 平方米,由此測算2010 年保障性住房新增耗鋼量為0.045-0.06 億噸,占09 年商品房粗鋼消費量的3.17%-4.23%,占09 年粗鋼產(chǎn)量的0.79%-1.06%,影響并不顯著。
　　關注點三:保障性住房政策隱含的積極信號
　　雖然政府一系列針對地產(chǎn)市場的調(diào)控政策嚴重***了市場對房產(chǎn)投資后期增長的信心,但我們認為政府的政策目標在于抑制房價的非理性上漲而非抑制房產(chǎn)投資的增長。在房產(chǎn)投資減速可能影響經(jīng)濟整體增長目標的情況下,政府可能繼之以糾偏政策以保護投資增速的可能過度滑落。
　　雖然依據(jù)我們測算,新近出臺的保障性住房政策難以顯著拉動住房投資進而鋼材消費的增長,但這一新政進一步明確了政府維持投資增速于合理區(qū)間的政策目標,使我們期待政府可能還將有系列后續(xù)政策的實施,市場當前對于投資增速下滑的擔憂或?qū)⒌靡蕴嵴瘛?/DIV>