公司上調(diào)產(chǎn)品價格主要出于兩方面原因，一是近期國內(nèi)鋼材生產(chǎn)成本仍在不斷上揚，盡管鐵礦石價格開始呈下降趨勢，但焦煤、焦炭等價格仍保持較大漲幅，通過提價來轉(zhuǎn)嫁成本上漲勢在必行；二是國內(nèi)外鋼材差價進一步擴大，刺激了國內(nèi)鋼材出口量的猛增，提高價格有利于減緩出口增速。

        目前，國內(nèi)鋼價的上漲主要還屬于成本推動型，08年1-4月，原燃材料價格上漲推動大中型鋼鐵企業(yè)平均煉鋼生鐵制造成本同比上升51.7%，螺紋鋼、線材等鋼材單位制造成本均上漲50%以上。盡管鐵礦石價格上漲帶來的成本壓力已基本被國內(nèi)鋼企的提價所覆蓋，但鋼企的煤焦成本壓力逐漸增大，近日山西焦炭價格再上調(diào)300元/噸，6月份已累計提價600元，從公司二季度價格調(diào)整以來，焦炭價格的上漲已經(jīng)提高了噸鋼成本約600元。鑒于焦煤供應緊張局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，預計年內(nèi)焦煤價格將維持高位震蕩趨勢，全年均價漲幅將在80%～100%，焦煤已取代鐵礦石，成為推動鋼企成本上升的主要因素。

        同時，由于地震災區(qū)重建用鋼限價影響，國內(nèi)外鋼材價差進一步拉大。5月末，全球鋼材綜合價格指數(shù)達到268點，環(huán)比上漲13.1%，同比上漲55.5%，5月末國際國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)差達到111.1點，比4月加大20.6點；其中板材、長材指數(shù)差分別比4月加大20.6點和20.3點，熱軋券出口價格接近1,100美元/噸，而國內(nèi)為860美元/噸，價差達到1,000元/噸，其他鋼材國內(nèi)外差價也不小。國內(nèi)外價差擴大加上新興市場國家的強勁需求，使得中國的鋼材出口出現(xiàn)了顯著反彈。據(jù)海關總署統(tǒng)計，08年5月國內(nèi)出口鋼材556萬噸，比4月增加78萬噸，同比下降9.9%，降幅收窄；5月鋼材凈出口422萬噸，較4月增加94萬噸，同比下降11.9%，鋼材出口反彈呈現(xiàn)加速趨勢，通過上調(diào)鋼價以可以在一定程度上抑制出口。不過，政府仍可能進一步提高鋼材出口關稅，特別目前國內(nèi)PPI高企，通脹壓力和震后重建的背景下，作為高耗能的資源性產(chǎn)品，限制大量出口符合政府的調(diào)控意圖。

        值得注意的是，公司作為國內(nèi)最大的鋼鐵企業(yè)，其價格的調(diào)整對整個鋼鐵市場有風向標的作用，此前一直堅持采取季度定價、發(fā)布統(tǒng)一價格的方式。然而，公司價格調(diào)整方式，實質(zhì)上一直稍滯后于市場價格的變化，對市場的影響力甚至不及武鋼股份。對此公司也正在謀求改變，此前已經(jīng)采取了月度調(diào)價和季度調(diào)價結(jié)合的新方法，可以更加符合市場變化，減少調(diào)價滯后的損失，提高鋼廠經(jīng)營業(yè)績；同時將一次漲價分為幾次提價，可以降低對市場的心理沖擊。 具體操作上，公司已經(jīng)開始采取分層次定價方式，針對附加值較高的產(chǎn)品，可以仍舊采取季度、半年度或年度定價模式；對于競爭激烈的低端產(chǎn)品，可采取旬度、半月或月度定價模式，以緊隨市場變化。

        公司此前通過分別與公司戰(zhàn)略用戶、直供用戶確定三季度合同價格，而不是頒布統(tǒng)一的價格。此次又在此基礎上上調(diào)了單月部分產(chǎn)品的價格，體現(xiàn)了其調(diào)價模式正在逐步擺脫固定的季度定價模式，更加貼近市場的需求。

        另外，公司此次提價也可以看作是其代表整個中國鋼鐵行業(yè)對于油價、電價上調(diào)做出的積極反應。國家發(fā)改委6月19日宣布，6月20日起將汽油、柴油價格每噸提高1,000元，7月1日起將全國銷售電價平均每千瓦時提高2.5分錢。因油價上調(diào)，整個鋼鐵行業(yè)下半年要增加181億元左右的成本，平均噸鋼成本增加67元左右；因電價上調(diào)，鋼鐵行業(yè)下半年要增加16.9億元左右的成本，平均噸鋼成本增加6.25元左右。兩項合計，下半年平均噸鋼成本將增加80元左右，部分企業(yè)噸鋼成本增幅可能達到100元左右。

        在油電成本上升之際，最近一周鋼材市場卻出現(xiàn)了調(diào)整。據(jù)監(jiān)測，上周部分建筑鋼材價格出現(xiàn)較大幅度下跌，北京、天津、上海、杭州等主要市場價格螺紋鋼回落200元/噸；中厚板價格小幅度下跌，華東的濟南、華北的太原下跌幅度達到100元/噸，其他地區(qū)在50元/噸以內(nèi)；熱卷板大部分地區(qū)基本穩(wěn)定；冷板在上海、南京、武漢等市場平均跌幅在100元/噸。

        鑒于目前鋼材市場的供需關系依然有利于供給方，這次鋼材市場調(diào)整幅度不會很深，多數(shù)產(chǎn)品可能在7%左右，持續(xù)下調(diào)時間也不會很長，預計多數(shù)產(chǎn)品在1個月左右。而此次公司上調(diào)產(chǎn)品價格也表明了其對鋼材市場后市繼續(xù)看好，在資源日益緊缺的背景下，未來鋼材價格受原材料價格推動上漲的形勢將得以延續(xù)。不過，成本的上漲會使得鋼鐵行業(yè)不同企業(yè)間分化的進一步擴大，原料采購方式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面的差異將使得行業(yè)利潤繼續(xù)流向大中型企業(yè)，因此行業(yè)集中度的提高仍將是未來鋼鐵工業(yè)發(fā)展的主旋律。

        從鋼材的下游需求方考慮，由于家電、汽車等行業(yè)盈利能力下降，以及房地產(chǎn)市場濃厚的觀望氣氛，對鋼材產(chǎn)品的需求會有所下降，但鋼鐵行業(yè)由于產(chǎn)業(yè)整合、淘汰落后產(chǎn)能、奧運限產(chǎn)等因素，鋼材的供給也會出現(xiàn)下降，因而供求關系不會在根本上發(fā)生改變，預計后期鋼價保持高位震蕩的可能性較大。

           寶鋼股份08年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入469.56億元，同比增長9.43%，凈利潤42.59億元，同比增長15.88%，每股收益0.24元，每股凈資產(chǎn)5.29元，凈資產(chǎn)收益率4.60%。